Introduzione

Nei mercati finanziari efficienti vale una regola: il rischio deve essere remunerato!

Quando per esempio le imprese emettono obbligazioni (corporate bond) per finanziarsi, esse devono offrire ai sottoscrittori un rendimento superiore ai Titoli di Stato.

Mentre i titoli dello Stato Italiano non presentano praticamente rischio di insolvenza, le obbligazioni societarie presentano il rischio che la società fallisca e di conseguenza non sia più in grado di restituire il capitale: così, per rendere queste obbligazioni attraenti, tali società dovranno pagare ai sottoscrittori (a parità di durata del titolo) un differenziale positivo (spread) rispetto a quelle prive di rischio.

In definitiva, ogni qualvolta il mio obiettivo è ottenere una remunerazione superiore ai BOT a 3 mesi (titoli privi di rischio) devo sapere che qualche rischio (anche minimo) lo dovrò pur correre; di converso, è proprio perché corro tale rischio che posso avere l'aspettativa di ottenere un rendimento superiore.

[Introduzione] [Il Profilo di "Rischio/Rendimento"] [I Pricipi base dell'Asset Allocation]

[Un semplice modello] [Riduzione del Rischio] [La scelta consapevole]

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